入汛以来，我国南方地区汛情严重，特别是6月以来，从西南地区到长江中下游地区遭受严重洪涝灾害。我国已经进入防汛关键时期。

灾情不仅给人民群众生命财产造成损失，也对经济运行产生直接影响。短期来看，因洪灾导致的物价上涨已经有所表现。

中国农业农村部畜牧兽医局局长杨振海日前表示，6月以来，中国生猪价格连续6周上涨。除了季节性上涨因素外，南方洪涝灾害也推高了部分地区的猪肉价格。

接受证券时报记者采访的分析师认为，近年来我国抗涝能力明显增强，洪水冲击基本没有改变经济和通胀的趋势，短期对基建投资的冲击最大。全年来看，灾后重建过程会一定程度上扩大投资需求，对经济有拉动作用。

当前，分析师较为关注7月中旬雨带能否如期北抬，以缓解目前“雨区集中重叠强度大”的风险点。

此外，截至目前，记者了解到，相关地区上市公司暂未受到洪涝灾害影响，经营秩序正常，各方已加强监控，积极做好防汛工作。

长江太湖流域形势仍严峻

7月12日，水利部将水旱灾害防御Ⅲ级应急响应提升至Ⅱ级。这是水利部自7月4日将应急响应提升至Ⅲ级之后再次上调。

国家减灾委员会秘书长、应急管理部副部长郑国光介绍，截至7月13日7时，洪涝灾害已经造成全国27个省区市3873万人次受灾，141人死亡失踪，倒塌房屋2.9万间，造成直接经济损失861.6亿元。

根据华创证券的研究，21世纪以来，2003年、2005年、2007年、2010年、2016年洪灾较为严重。伴随经济发展和防灾治水能力的增强，近年受灾面积、受灾人口都有明显下降。

郑国光表示，与前5年同期相比，本轮洪涝灾害至今，受灾人口下降了7.3%，因灾死亡同期相比下降了51.2%，倒塌房屋的数量下降了69.3%，直接经济损失下降了9.4%。

每年7~8月是我国防汛最关键的时期。分析认为，今年的汛期中，7月较为关键。中信证券首席经济学家诸建芳对证券时报记者表示，7月中旬以后，如果雨带能够北抬，集中重叠降雨的风险减小，洪涝压力就会较为可控。

水利部副部长叶建春介绍，当前长江和太湖流域的形势依然严峻，预计后期雨带将会北抬，淮河等北方河流可能发生区域性较大洪水。叶建春也强调，在继续做好长江太湖这些南方河流防汛的同时，要加强北方地区的防汛准备。北方地区同样要盯着超标洪水、水库失事、山洪灾害“三大风险”。

部分物价上涨

不改CPI下行趋势

洪涝灾害对通胀的影响最直接表现在食品类价格上。6月居民消费价格指数(CPI)数据在肉菜价格回升的主要带动下结束了2月以来的下行态势，再次回升。蔬菜价格方面，华创证券宏观经济研究主管、首席宏观分析师张瑜指出，由于蔬菜的生产周期短，灾情对价格只能推动一时，蔬菜价格虽然上涨，但涨幅有限。

近期猪肉价格的变动表现则十分抢眼。进入6月，猪肉价格重拾涨势。据农业农村部公布数据，7月第2周，全国集贸市场猪肉平均售价每公斤53.15元，已连续6周上涨，涨幅达到15.6%。杨振海分析，每年6~9月猪肉价格都会周期性上涨，近期南方持续出现的强降雨天气，一定程度上影响了生猪及猪肉调运，推升了部分地区的活猪价格。

诸建芳也表示，今年来看，受疫情和洪水的双重冲击，6月CPI环比上行明显，这可能使三季度通胀预期有所抬升，但预计不会实质性改变全年通胀同比下行的大趋势。

平安证券首席宏观策略分析师魏伟对记者表示，进口猪肉减少、猪肉出栏放缓这两个因素可能还会支持CPI同比回升，但随着去年猪肉价格基数的快速上升以及出栏量的增加，猪肉价格同比增速将继续下降，从而带动CPI同比增速继续下行。

洪灾对投资的影响

具有结构性

多家机构研究报告指出，短期内洪涝灾害将拖累基建与房地产的施工进度。诸建芳表示，更倾向关注洪水可能导致的交通运输限制、施工限制等。从目前的高频数据看，6月以来六大发电集团日均耗煤量基本持平于去年同期水平，5月以来高炉开工率持续处于全面复工复产以来的高位。两项指标均表明，当前洪水并未对整体工业生产造成明显的扰动。

近期水泥价格的持续下行体现出了汛情对部分投资领域的影响。近日，广西南宁市、北流市及周边区域主要品牌海螺水泥、南方水泥等，自7月11日起下调价格30元/吨;上海、苏锡常等地区水泥价格目前已跌破300元/吨。张瑜表示，降雨对基础设施建设投资的影响最大，因为基建基本全在室外施工。

目前，机构分析师对于灾后重建投资的正面影响也有较为一致的预期。诸建芳认为，一般来说，洪水灾害可能会损害部分基础设施，比如道路、桥梁、水利设施等，这部分需要尽快重建，这会对基础设施投资形成拉动。此外，洪水也会暴露出一些短板，“补短板”投资会形成对基础设施投资的另一个拉动。张瑜表示，灾后重建带动投资上行也与经济发展大环境相关。具体到今年，强降水大概率带来7月固定资产投资数据的扰动，但扰动的幅度可能不大。

李克强总理7月8日主持召开国务院常务会议，研究部署了2020~2022年重点推进150项重大水利工程建设，以促进扩大有效投资，增强国家水安全保障能力。150项重大水利工程主要包括防洪减灾、水资源优化配置、灌溉节水和供水、水生态保护修复、智慧水利等五大类，总投资1.29万亿元。

叶建春介绍，根据测算，这些投资能够直接和间接带动投资6.6万亿元，同时年均能够增加就业岗位约80万个。这两个指标对于经济社会发展、拉动投资有直接作用。

江西湖南等地

上市公司生产暂无恙

7月13日，证券时报记者继续追踪江西、湖南两地上市公司受洪涝灾害情况。值得欣慰的是，多家上市公司均向记者表示，“生产经营暂未受影响”。

江西的洪涝灾害主要在鄱阳湖区，周边并无上市公司。记者了解到，江西省内上市企业富祥药业、金力永磁、长虹华意、华伍股份等均正常经营。

湖南岳阳方面，岳阳兴长有关人士向记者表示，“生产经营没有问题”。此外，岳阳兴长昨日在互动平台称，公司拥有1000万条/年编织袋生产线，可作为防汛物资。

粮油生产企业道道全同样表示生产无忧。公司称如果水位继续上升可能对河运物流造成些许影响，但在目前还没有问题。

此外，因为近段时间是各地中考、高考及大学生毕业季的关键时间窗口，教辅读物、学术期刊、模拟试卷等文化用纸需求有一定上升。岳阳林纸表示，因为今年疫情叠加洪涝，为确保学子所需用纸，公司正开足马力做好文化用纸的生产工作。下游印刷厂及其他客户单位均表示供应可满足需求。

虽然洪涝灾害并未危及上述两地上市公司生产经营，但处于水患区的多家企业已经“绷紧了弦”，积极准备防汛工作。

7月10日，赣粤高速党委书记、董事长王国强，党委副书记、总经理李诺分别带队深入九景高速、昌九高速督导防汛保通工作，看望慰问奋战在抢险一线的干部职工。

岳阳林纸董秘易兰锴则表示，为了增强防洪防汛处置能力，及时预防洪涝造成财产损失，维持正常生产秩序，公司采取了提前演练、抽调人手、组成突击队和预备队等措施，对东风码头、煤码头和一级泵房等多个防汛重点采取提高巡逻频率、增强安保措施、关注水文变化等办法。对于战略物资，公司采取加大库容、保障供给等方式，满足下游客户切实所需。