7月21日，伊利股份发布公告表示，公司于2020年7月20日成功发行了2020年度第十三期超短期融资券，实际发行总额10亿元，发行利率1.61%。在不断发超短期融资券筹措资金的同时，记者从伊利股份发布的2020年一季度财报了解到，伊利股份今年一季度营收同比下滑10.98%;归属于上市公司股东的净利润同比下滑49.78%。不仅十年来一季度营收首次出现下滑，净利润与2019年一季度相比近乎腰斩，其资产负债率高达61.51%。

7月21日，伊利股份发布公告表示，公司于2020年7月20日成功发行了2020年度第十三期超短期融资券，简称20伊利实业SCP013，期限30天，实际发行总额10亿元，发行利率1.61%。值得关注的是，伊利股份2020年一季度资产负债率高达61.51%，创下近5年来的新高。

一季度净利润近乎腰斩

在不断发超短期融资券筹措资金的同时，记者从伊利股份发布的2020年一季度财报了解到，伊利股份今年一季度营收205.44亿元，同比下滑10.98%;营业利润16.66亿元，同比下滑39.17%;归属于上市公司股东的净利润11.43亿元，同比下滑49.78%;经营活动产生的现金流量净额-26.53亿元，同比减少296.51%。

值得注意的是，这是伊利股份十年来一季度营收首次出现下滑，净利润与2019年一季度相比，也近乎腰斩。此外，今年一季度资产减值损失-728.35万元，2019年同期2.48万元，同比减少29442.78%。

对于一季度净利润腰斩的问题，伊利股份在财报中解释，主要原因是报告期内受新冠肺炎疫情影响，公司销售收入减少、毛利率下降、费用支出并未与收入同比例下降所致。

营销费用占比超10%

据伊利股份披露的2020年第一季度经营数据，从产品类别来看，占主要收入来源的液体乳产品营收同比下降18.99%;从销售模式来看，经销商营收同比下降11.28%，直营营收同比下降6.35%;从地区来看，华北地区营收同比下降11.82%，华南地区营收同比下降12.54%，其他地区营收同比下降9.90%。

在产品营收下降的同时，伊利在产品营销上也投入大量的费用。2019年，伊利在营销费用上投入110.41亿元，约占全年总营收的12%，相当于买一瓶10元的伊利奶，其中有1.2元是在为广告买单，在《乘风破浪的姐姐》这一火爆综艺中亦能看见伊利金典有机奶的身影。与此同时，光明乳业在广告营销上花费仅为6.49亿元，约占总营收的2.88%。

记者注意到，截至21日，同花顺AI主力控盘数据显示，伊利股份主力内部坚决度很低，分歧很大，此外近6个交易日主力的平均盈利值为-2.31%。在近60日中，伊利股份大宗交易共计15次，其中有11次为折价交易，仅1次为溢价交易，其中，7月21日，伊利股份发生一笔大宗交易，成交额为1999.71万元，折价率为-1.82%;资金面上，港资7月20日净流出3.18亿元。